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美元指数连6跌、Fed升息减缓，比特币能上攻3万镁？

2025-04-08

在美国联准会今晨决议升息一码的当下，美元指数已连续第六日下跌，来到近 2 个月新低。通常市场认为美元指数下跌有助于加密货币、股票等风险资产，下文为读者进行进一步分析说明。前情提要：Fed再升息1码》BTC 一度跌穿27000、ETH 力守1700！鲍尔：今年不会降息背景补充：鲍尔：美国扩表 3000亿美元与货币政策无关，有必要 Fed将续升息！

美国联准会如期在今晨决议升息一码，将联邦资金利率提高至 4755 之间，随着市场判断 Fed 积极升息的脚步已近尾声，追踪美元兑换 6 种主要货币的美元指数在今日下跌 032，报 10221。

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这已是美元指数连续第六日下跌，上次美元指数连六日下跌，还要追溯到 2021 年 10 月中旬。

美元指数走势图。 Source：Tradingview美元指数下跌有利风险资产？

通常来说，美元指数下跌时，意味着美元贬值，投资者对美元信心减弱，会把资金从美元中撤走、转而投入其他资本市场，像是股票、加密货币#8230等风险资产，所以美元与风险资产之间呈现反向关系，有可能进一步推升加密货币这样新兴市场的资金。

不过这也并非绝对关系。加密货币市场数据提供商 Kaiko 上周分享数据指出，从历史上看，比特币与美元之间呈现负相关性，也就是当美元走强时，比特币会走弱，反之亦然；但值得注意的是，在过去 1 个月里，这种负相关性已有所减缓。

图源：Kaiko美元指数为何持续下跌？

针对联准会在今晨决议升息 1 码后，美元指数为何继续下跌，NatWest Markets G10 外汇策略主管 Brian Daingerfield 解释，联准会在语调的转变，使市场不太可能再度担心强劲的经济数据会推升利率，从外汇角度来看，随着联准会这一轮升息周期的上限明显下降，这有理由让美元进一步走软。

富国银行策略师 Mike Schumacher 也发布报告分析，如果市场动荡与流动性问题持续有所消退，联准会的鸽派升息，应会为美元在未来几天、几周内全面走弱，指出

未来一段时期，相对实际利率和经济表现对美元的支撑可能减弱，尤其是在信贷紧缩的背景下。

但也有一些分析师认为，美元指数可能再度上扬，因为在面临压力时期之际，美元仍是首选避风港。Monex Europe 策略师 Simon Harvey 就认为，随着美国银行股再度暴跌，很可能使风险形势暂时保持在当前水平上，这应该会继续支撑美元。

何谓美元指数？

美元指数是衡量美元对欧元、日圆、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎等 6 种主要国际货币汇率的综合性指标，当美元指数走强时，代表美元强势，美元价值上升，若美元指数走贬，则代表美元弱势，美元价值下滑。

影响美元指数涨跌的原因？

美元指数的涨跌，是美元和 6 种国际货币汇率变化之间的综合呈现，不过汇率变化的原因错综复杂，涵盖各种经济、政治#8230等因素，而近几个月来，联准会的利率决策在极大程度上牵动着美元指数的走势，因为美国持续升息的话，会让美元对投资人而言更具吸引力，从而导致美元指数走强。